La Banque de Russie augmente le taux d'intérêt à 16 % en raison de l'inflation

Dans une démarche décisive pour freiner l’inflation galopante, la Banque de Russie a annoncé une augmentation significative de son taux d’intérêt clé. À partir de décembre, le taux a été ajusté à la hausse de 100 points de base pour atteindre un solide 16 %. Cette décision va dans le sens des prévisions de nombreux analystes qui anticipaient la hausse avant la déclaration de politique.

Les analystes ont prédit la hausse

Avant l’annonce de la banque centrale, il y avait un consensus général parmi les analystes du marché selon lequel une hausse substantielle des taux se profilait à l’horizon. Des institutions comme la Commerzbank avaient prédit une hausse de 100 points de base imminente, reflétant l’avis partagé selon lequel des mesures fortes étaient nécessaires pour faire face aux pressions inflationnistes.

Il est important de noter que l’action agressive de la banque centrale consistant à augmenter le taux clé de 850 points de base depuis juillet, y compris une hausse d’urgence en août, souligne l’urgence de la situation. La banque centrale a clairement indiqué que son objectif principal est de ramener l’inflation à sa cible d’ici 2024, visant un taux stable proche de 4 %.

La Banque centrale vise à stabiliser l’inflation

La banque centrale a exprimé son engagement à maintenir des conditions monétaires strictes pour atteindre ses objectifs d’inflation. Avec un taux d’inflation attendu en fin d’année entre 7 % et 7,5 % et une prévision pour l’année prochaine comprise entre 4 % et 4,5 %, la banque reconnaît les défis à venir. Le président Vladimir Poutine s’est également exprimé, prédisant que l’inflation annuelle pourrait atteindre 8 % cette année.

Face à ces pressions, la gouverneure Elvira Nabiullina a indiqué que, malgré la hausse actuelle des taux, la fin du cycle de resserrement pourrait être proche. Cependant, elle a souligné que “dans une large mesure, tout dépendra de la situation”, reconnaissant la nature fluide des conditions économiques.

Perspectives économiques face aux hausses de taux

La décision de la banque centrale intervient à un moment où la Russie est aux prises avec d’importants défis économiques. Les sanctions, la dépendance aux revenus pétroliers et gaziers et le ralentissement économique mondial figurent parmi les principaux risques identifiés. De plus, le pays fait face à ces difficultés pendant une période électorale en cours, ce qui ajoute une couche de complexité au paysage économique.

La crise de la main-d’œuvre, exacerbée par la mobilisation militaire du Kremlin, contribue également à l’environnement inflationniste en dépassant la capacité intérieure. Pourtant, malgré ces vents contraires, l’économie russe devrait faire preuve de résilience avec une croissance estimée dépassant 3 % cette année.

Réponse du rouble à la politique monétaire

La devise russe, le rouble, a montré des réponses mitigées à la décision de la banque centrale. Bien qu’il se soit affaibli face au dollar de 0,4 % à 90,20 RUBUTSTN=MCX à 13 h 20 GMT, il s’est généralement renforcé au-delà de la barre des 100 face au dollar depuis octobre. Cette fluctuation peut être attribuée, en partie, aux hausses des taux de la banque centrale, qui ont renforcé le rouble en renforçant l’attrait des dépôts.

Les exportateurs ont été contraints de convertir une partie de leurs revenus en devises, ce qui a apporté un soutien supplémentaire au rouble depuis octobre. Les prix du pétrole, en particulier le brut Brent, qui est une référence mondiale pour la principale exportation de la Russie, ont augmenté de 0,7 % à 77,12 dollars le baril, influençant davantage les évaluations des devises.

Des analystes comme Alexei Antonov d’Alor Broker ont suggéré que “la hausse d’aujourd’hui pourrait être la dernière du cycle actuel,” avec l’attente que des baisses de taux puissent commencer dès le printemps. Pendant ce temps, Mikhail Zeltser, analyste chez BCS World of Investments, a noté le renforcement du rouble en raison des taux plus élevés et de l’attrait accru des dépôts. Il prédit qu‘“il n’y aura pas de nouvelle vague de dévaluation” et que les achats spéculatifs de devises étrangères ne sont pas susceptibles de générer des profits dans les mois à venir.

Conclusion

La Banque de Russie a pris des mesures audacieuses pour faire face à l’inflation, avec sa dernière hausse de taux à 16 % reflétant une stratégie plus large visant à stabiliser l’économie. Bien que l’inflation reste une préoccupation majeure, il y a un optimisme prudent quant à la fin du cycle de resserrement des taux. Alors que le rouble réagit à ces changements de politique, la banque centrale et les observateurs du marché continueront de surveiller de près le paysage économique, en particulier alors que la Russie fait face aux sanctions et à d’autres risques externes.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier.