Indicazioni del taglio dei tassi della Fed alimentano un'importante crescita dei mercati statunitensi

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Il panorama finanziario statunitense sta vivendo un significativo cambiamento poiché la Federal Reserve indica un’inversione rispetto ai rialzi aggressivi dei tassi, una mossa che ha suscitato ottimismo nei futures degli indici azionari e nel mercato dei titoli del Tesoro. Approfondiamo le implicazioni di questa inversione di politica e il suo impatto su vari settori di mercato.

La svolta accomodante della Federal Reserve alimenta l’ottimismo di mercato

I futures degli indici azionari statunitensi hanno registrato un forte aumento, sostenuti dalla recente decisione della Federal Reserve di lasciare invariati i tassi di interesse. La dichiarazione della banca centrale ha suggerito che le discussioni sul taglio dei costi del denaro “stanno diventando visibili”, scatenando un rally in azioni. Ad esempio, il Dow Jones Industrial Average Index è volato a un nuovo massimo storico al termine dell’annuncio.

Inoltre, i mercati monetari stanno ora prezzando una probabilità del 95,2% di almeno un taglio dei tassi di 25 punti base entro marzo 2024. Questo sentimento è ulteriormente rafforzato dal calo dei rendimenti dei Titoli del Tesoro a minimi plurimestrali, con il rendimento del titolo di stato del Tesoro decennale di riferimento attestato al 3,95%. La svolta accomodante ha offerto un meritato respiro agli investitori che hanno navigato in un contesto di crescenti costi di finanziamento per mesi.

Nel pre-mercato, grandi azioni come Alphabet, Tesla e Nvidia hanno registrato aumenti tra l’0,8% e l’1%. Dall’altro lato, Adobe ha perso il 6,0% dopo che la previsione del suo fatturato è risultata inferiore alle stime, mentre Foot Locker ha guadagnato il 3,6% dopo un upgrade da Piper Sandler. Questo insieme eterogeneo di notizie aziendali sottolinea l’impatto variabile della politica della Fed attraverso settori diversi.

Vendite al dettaglio e richieste di sussidio di disoccupazione al centro dell’attenzione

Gli investitori sono ora desiderosi di conoscere i dati sulle vendite al dettaglio per novembre e il numero settimanale delle domande di sussidio di disoccupazione per valutare la traiettoria dell’indebolimento dell’inflazione. Questi indicatori economici sono cruciali per valutare la fiducia dei consumatori e la salute del mercato del lavoro, due fattori che potrebbero influenzare le future decisioni di politica della Fed.

La performance del settore dettaglio, soprattutto durante il cruciale periodo degli acquisti natalizi, è un indicatore dell’attività economica complessiva. Una cifra delle vendite al dettaglio superiore alle aspettative potrebbe indicare una resilienza della spesa dei consumatori nonostante le pressioni inflazionistiche.

Contemporaneamente, i dati sulle richieste di sussidio di disoccupazione offrono un’idea della risposta del mercato del lavoro alle manovre della Fed in materia di tassi di interesse. Un indebolimento delle richieste di sussidio di disoccupazione potrebbe implicare che il mercato del lavoro rimane robusto, offrendo potenzialmente alla Fed maggior margine di manovra nel modificare la sua posizione politica.

Proiezioni future e reazioni di mercato

Mentre il mercato digerisce gli ultimi movimenti della Federal Reserve, le proiezioni per futuri tagli dei tassi stanno diventando più marcate. Il S&P 500 e il Nasdaq hanno come obiettivo sei settimane consecutive di guadagni, indicando un rialzo costante. I dati S&P Global Composite Flash PMI per dicembre, previsti dopo l’apertura della borsa, forniranno ulteriori chiarezza sulle prospettive economiche.

Alteryx, Costco Wholesale, First Solar e Enphase Energy hanno tutti registrato guadagni in previsione di una politica monetaria più accomodante. Sull’anticipazione del mercato di almeno un taglio dei tassi di 25 punti base già a marzo 2024 si attesta al 79%, con un altro taglio quasi completamente pricato a maggio 2024.

Questa inversione nelle aspettative è una testimonianza dell’influenza della Fed sul sentiment di mercato. Come sottolineato da Sphia Salim, responsabile della ricerca dei tassi europei presso BofA Global Research, la disinflazione evidente fa sì che il mercato “stia cominciando a pensare ai cicli di taglio dei tassi allo stesso modo in cui stava pensando ai cicli di rialzo”.

Massimi storici e resilienza economica

Il mercato azionario statunitense ha chiuso in territorio positivo, con il Dow che ha toccato nuovi record per due giorni consecutivi dopo l’incontro della Fed. I responsabili politici hanno segnalato la possibilità di tre tagli dei tassi nel 2024, uno scenario ottimistico rafforzato dai solidi dati sulle vendite al dettaglio. Il rialzo dello 0,3% nelle vendite al dettaglio di novembre ha superato le aspettative, indicando la resilienza dell’economia e dei consumatori.

Chris Zaccarelli, direttore degli investimenti per Independent Advisor Alliance, riepiloga il sentimento, affermando: “Il grande balzo delle vendite al dettaglio mostra che la morte dei consumatori, così come dell’economia, è stata grandemente esagerata e la tanto pubblicizzata recessione del 2023 non si verificherà”.

Questo ottimismo è riflesso in tutto il mercato, con il S&P 500, il Dow Jones Industrial Average e il Nasdaq Composite che registrano guadagni. Anche i mercati delle materie prime hanno reagito, con i prezzi del petrolio West Texas Intermediate e del greggio Brent che salgono rispettivamente del 3% e del 3,25%. Anche l’oro ha registrato un significativo rialzo, raggiungendo quota 2.050,90 dollari per oncia.

Conclusione: una nuova fase per i mercati

L’annuncio della politica monetaria della Federal Reserve ha aperto una nuova fase per i mercati statunitensi. La reazione positiva non ha solo beneficiato il mercato azionario, ma è stata una manna per i settori dell’edilizia, delle banche e dei servizi petroliferi. Tuttavia, non tutti i settori si sono rallegrati; le azioni software e delle utilities hanno subito un colpo.

Guardando avanti, i mercati stanno prezzando sei riduzioni dei tassi di un quarto di punto entro il 2024, il doppio rispetto al numero previsto dai membri del FOMC. L’attesa di un taglio dei tassi di -25 punti base alla riunione del FOMC del 19-20 marzo 2024 si attesta a un sorprendente 97%. Come ha giustamente detto la Goldman Sachs, “Il FOMC ha trasmesso un messaggio accomodante nella riunione di mercoledì”, un sentimento ribadito da William Dudley, che ha osservato: “Powell ha detto di credere che il tasso di politica monetaria sia al massimo o vicino al massimo per questo ciclo”.

In sintesi, l’inversione di tono della Federal Reserve ha fornito una scossa di ottimismo, con i mercati che rispondono positivamente alla prospettiva di un alleggerimento dei costi di finanziamento. Mentre l’anno avanza, tutti gli occhi rimarranno puntati sul percorso di politica della Fed e sulle sue implicazioni per la crescita economica e la stabilità dei mercati.

Le informazioni fornite in questo articolo hanno solo scopo informativo generale e non sono intese come consigli finanziari. Gli investimenti e le negoziazioni comportano rischi, ed è consigliabile condurre ricerche proprie o consultare un consulente finanziario prima di prendere decisioni di investimento.